As ações do Banco do Brasil (BBAS3) lideraram as quedas do Ibovespa em uma quinta-feira marcada pela forte reação negativa do mercado ao balanço financeiro do terceiro trimestre. Por volta das 11h45, os papéis registravam um tombo de 9,30%, sendo negociados a R$ 15,32, enquanto os papéis da BB Seguridade (BBSE3) recuavam 3,53%, cotados a R$ 38,26.
Balanço abaixo das expectativas
O lucro líquido ajustado da instituição financeira ficou em R$ 1,27 bilhão no período, o que representa uma retração de 68% na comparação com o trimestre imediatamente anterior e de 66% em relação ao mesmo intervalo de 2025. O resultado surpreendeu negativamente e veio cerca de 60% abaixo das projeções do mercado financeiro.
Em relatório divulgado no mesmo dia, o BTG Pactual classificou o resultado do Banco do Brasil como “muito fraco” e apontou um cenário desafiador composto por aumento da inadimplência, pressão sobre o capital e cortes nas estimativas de lucro e dividendos. Para os especialistas, as dificuldades ultrapassam um momento passageiro e englobam questões estruturais do setor.
Crise no setor agro e calotes
O principal motor da derrocada foi a explosão nas provisões para devedores duvidosos — reservas financeiras obrigatórias para cobrir calotes. O custo do crédito saltou para R$ 21,2 bilhões, alta de 15% frente ao trimestre anterior. A situação se agravou severamente no agronegócio, onde novos casos de inadimplência saltaram de R$ 5,7 bilhões para R$ 14,7 bilhões, elevando o índice de atrasos superiores a 90 dias no segmento para 6,92%.
Durante a divulgação dos números, o diretor financeiro do Banco do Brasil, Geovanne Tobias, atribuiu parte dessa deterioração a produtores de médio e grande porte que recusaram acordos de renegociação. O executivo classificou esse comportamento como risco moral e afirmou que esses clientes não voltarão a fazer negócios com a instituição.
A inadimplência também avançou em outros setores: nas operações com pessoas físicas, subiu para 9,14%; no cartão de crédito, atingiu 16,35%; e entre pequenas e médias empresas, manteve-se em patamares elevados de 9,46%.
Corte de dividendos e projeções para 2026
Diante desse panorama, o Banco do Brasil revisou drasticamente suas projeções para 2026, projetando um lucro líquido ajustado entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões — abaixo da expectativa anterior de R$ 16 bilhões. Para proteger seu capital principal, que caiu para 10,8%, a instituição reduziu o payout (fatia do lucro distribuída aos acionistas) de 30% para 25% em 2026, além de suspender repasses antecipados e descartar pagamentos intermediários em 2027.
Mantendo recomendação neutra e preço-alvo de R$ 18 para os papéis, o BTG Pactual alertou que o banco pode sofrer novas correções na bolsa. “Não nos surpreenderíamos se a ação corrigisse ainda mais”, afirmaram os analistas, reforçando que os desafios vão além de um ciclo temporário.
