A abertura de capital da Anthropic, criadora do chatbot Claude, foi oficializada nesta terça-feira (10) com termos que podem avaliar a companhia em até US$ 1,4 trilhão (R$ 7,8 trilhões), considerando títulos conversíveis e opções. O valor, embora expressivo, ficou abaixo das projeções iniciais de alguns analistas em decorrência de uma recente perda de entusiasmo do mercado com o setor de inteligência artificial.
Estrutura financeira e expectativa dos investidores
A empresa e determinados acionistas pretendem captar até US$ 64,4 bilhões (R$ 360,6 bilhões) por meio da comercialização de 825 milhões de ações, com preço estipulado entre US$ 70 (R$ 392) e US$ 78 (R$ 436,8) por papel. Adicionalmente, a companhia planeja negociar outros US$ 26 bilhões (R$ 145,6 bilhões) diretamente com gigantes tecnológicos como Google, Nvidia e AMD.
Considerando ambas as frentes e o suporte de acionistas estratégicos como Microsoft, Broadcom, Micron Technology e TSMC, a transação total pode injetar até US$ 90,4 bilhões (R$ 506,2 bilhões) na desenvolvedora. Sem incluir títulos conversíveis, a avaliação de mercado recua para aproximadamente US$ 1 trilhão (R$ 5,6 trilhões).
Sobre a estratégia de precificação,
“Ao buscar uma avaliação cerca de 20% abaixo das ‘expectativas do mercado’, isso permite que os investidores ‘elevem os lances’ na oferta pública inicial, em vez de enfrentar um cenário do tipo ‘pegar ou largar’, como aconteceu com a SpaceX”
, pontuou Jeff Zell, analista sênior de pesquisa da IPO Boutique.
Desafios operacionais e cenário macroeconômico
Anteriormente, o mercado especulava cifras de até US$ 2 trilhões (R$ 11,2 trilhões) para a empresa comandada pelo presidente-executivo Dario Amodei. Contudo, pesaram na revisão os pesados compromissos financeiros para a construção de infraestrutura e a volatilidade nas ações de tecnologia. O ambiente para estreias na bolsa também permanece desafiador devido aos juros elevados, taxas do Tesouro americano e incertezas geopolíticas.
No prospecto enviado à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos), a companhia adotou o termo “Superinteligência”, alinhando-se à nomenclatura utilizada pelo presidente americano Donald Trump em um momento de apoio governamental à expansão do setor sem amarras regulatórias rígidas. Por outro lado, o documento alerta para riscos como a velocidade da concorrência e o avanço da tecnologia superando as salvaguardas de segurança.
Saúde financeira e próximos passos
A receita anualizada da organização alcançou cerca de US$ 81 bilhões (R$ 453,6 bilhões) no final de outubro. Em contrapartida, os compromissos de capacidade computacional firmados com parceiros como Amazon e Google somam quase US$ 900 bilhões (R$ 5 trilhões), refletindo o gigantismo necessário para sustentar a operação.
A transação é liderada pelos bancos Goldman Sachs e Morgan Stanley, com negociações previstas para ocorrer na Nasdaq sob o ticker “ANT”. Integrantes do conselho pretendem injetar até US$ 303 milhões na aquisição de papéis, enquanto o mercado segue atento aos passos da concorrente OpenAI, que também articula movimentos financeiros expressivos.
