Economistas do mercado financeiro realizaram ajustes expressivos em suas projeções para a inflação, os juros e a atividade econômica após a reeleição do presidente Luiz Inácio Lula da Silva em 25 de outubro. As novas diretrizes foram compiladas no Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central com base em consultas a mais de 100 instituições financeiras.
Projeções inflacionárias em alta
As expectativas para o IPCA sofreram elevação generalizada para os próximos anos. Para 2026, a estimativa subiu de 5,19% para 5,22%. Já em 2027, o índice passou de 4,34% para 4,76%. As previsões também avançaram para 2028, indo de 3,75% para 4%, e para 2029, saltando de 3,50% para 3,98%. Desde 2025, o sistema de meta contínua busca ancorar a inflação em 3%, tolerando variações entre 1,50% e 4,50%. O encarecimento generalizado corrói o poder de compra, penalizando sobretudo os trabalhadores de menor renda.
Desaceleração do PIB e juros elevados
No front da atividade econômica, o prognóstico para o crescimento do Produto Interno Bruto em 2026 recuou de 1,80% para 1,76%, evidenciando uma desaceleração frente ao avanço de 2,3% registrado no ano anterior. Para 2027, a projeção caiu de 1,31% para 1,20%, enquanto para 2028 passou de 1,81% para 1,80%. A busca governamental por estimular o consumo choca-se com o objetivo de conter os preços, tornando necessária uma economia em ritmo mais brando, segundo a avaliação do Banco Central.
Impactos na Selic e no câmbio
Diante desse cenário inflacionário, a taxa Selic também foi reavaliada para cima. Atualmente fixada em 13,75% ao ano, a expectativa para o término de 2026 subiu de 13,25% para 13,50%, indicando espaço para apenas um corte adicional no período. Para os anos seguintes, os juros básicos fecharam o horizonte com novas altas: 12,50% em 2027, 11% em 2028 e 10,25% ao final de 2029.
No setor cambial, o dólar encareceu nas projeções dos analistas. A cotação estimada para o fim de 2026 passou de R$ 5,05 para R$ 5,34. Para 2027 e 2028, a moeda norte-americana foi projetada em R$ 5,40, enquanto o encerramento de 2029 passou a contar com uma estimativa de R$ 5,45 por dólar.
