Os episódios de disparada nos valores de combustíveis e comida devem se repetir com maior intensidade nos próximos anos, trazendo impactos prolongados sobre a economia global. O alerta foi emitido pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), que aponta o risco de descontrole prolongado das expectativas inflacionárias, avanço da miséria e desestabilização financeira internacional decorrentes desses solavancos.
Impacto desproporcional sobre as famílias vulneráveis
Com base na análise de trinta anos de políticas governamentais frente a oscilações no mercado, o fundo elaborou um modelo inédito para mensurar como as altas afetam quem tem menor poder aquisitivo. Como esse segmento direciona quase todo o orçamento a itens de primeira necessidade, o cálculo tradicional da inflação subestimava perdas reais.
A nova metodologia revelou uma defasagem de 0,8 ponto percentual frente aos índices convencionais. Esse ajuste estatístico indica que, no intervalo entre 2021 e 2024, o contingente populacional em situação de miséria severa superou as projeções anteriores em 23 milhões de pessoas.
“Em resumo, as crises do custo de vida … afetam a estabilidade de preços, reduzem os padrões de vida e agravam a desigualdade”, afirmou Chiara Maggi, economista do FMI que participou da coordenação do estudo.
Efeito duradouro nas taxas de juros
O levantamento técnico — que fará parte do relatório Perspectiva Econômica Mundial — revela que os choques na oferta elevam expressivamente as projeções inflacionárias de curto e médio prazo. Esse efeito psicológico e de mercado persiste: mesmo após três anos da crise inicial, as expectativas continuam acima do patamar prévio.
Mesmo as estimativas para um horizonte de cinco anos, embora subam de forma mais moderada no começo, mantêm-se pressionadas após o mesmo período. Esse comportamento inercial força os bancos centrais a manter ou elevar suas taxas básicas de juros por mais tempo para conter a escalada generalizada de preços.
Transferência de renda direta supera subsídios e controle de preços
Diante desse cenário desafiador, a entidade detalhou quais ferramentas estatais oferecem maior eficácia fiscal e social para mitigar a crise.
Custos fiscais das intervenções
A orientação do FMI é priorizar programas de transferência direta de renda focados na população de baixa renda, evitando interferências artificiais no mercado. A instituição adverte contra medidas amplas de desoneração e congelamentos:
A contenção forçada de valores e os cortes tributários sobre o consumo geram despesas públicas de três a seis vezes superiores às do auxílio direto. No caso de incentivos financeiros a produtores, a conta pode atingir um patamar até 22 vezes maior, perdendo efeito prático se adotada de forma generalizada por várias nações simultaneamente.
Conforme avaliou Maggi, os subsídios à produção frequentemente praticados em países em desenvolvimento mostram-se ineficientes, pois reduzem artificialmente o preço de itens voltados à exportação. Dessa forma, recursos de contribuintes locais acabam subsidiando o consumo em mercados estrangeiros.
Tensões geopolíticas e crescimento global
Embora eventos dessa magnitude fossem atípicos no passado recente, conflitos internacionais sucessivos tornaram os choques recorrentes. A guerra decorrente da invasão russa à Ucrânia em 2022 e a escalada militar no Oriente Médio — marcada pela intensificação de hostilidades entre Estados Unidos e Irã e o alastramento para regiões vizinhas — alteraram a dinâmica de estabilidade das cadeias produtivas.
Apesar da resiliência demonstrada até aqui, a estimativa do fundo aponta para uma expansão econômica global em torno de 3% em 2026, patamar inferior à média de 3,5% verificada nos dois anos anteriores.
